Nedavno so bile oči sveta uprte v to ozko ožino.
28. februarja 2026, ko so bombe Združenih držav in Izraela padle na iranska tla in so teheranske rakete v povračilni namen prebodle nočno nebo, je bila na mizi dana nora odločitev: Iran je objavil, da bo blokiral Hormuško ožino. Ne podcenjujte te izjave. To ni kot postavitev kontrolne točke na vhodu v stanovanjsko območje za preverjanje zdravstvenih kod; to je kot neposredno zadavljenje vratu svetovne energetske industrije. Kako ozka je Hormuška ožina? Na najožjem mestu lahko jasno vidite ljudi na ladjah na drugi strani, če stojite tukaj. Toda natanko ta plovna pot nosi eno-tretjino svetovnih pomorskih prevozov nafte in eno-petino transporta utekočinjenega zemeljskega plina.
Kot predhodne surovine za kabelsko industrijo, baker, aluminij in tisti visoko{0}}molekularni materiali. Začnimo z bakrom. Ima močno finančno lastnost in vsi ljudje s prostim denarjem pazijo nanj. Ko je izbruhnil ta konflikt, je bila prva reakcija skladov, da so poiskali zatočišče v zlatu, spotoma pa so potegnili tudi baker. Takoj po pomladnem prazniku na Kitajskem se je baker v skladiščih kopičil kot majhne gore.
Najnovejši podatki so grozljivi - družbeni inventar se je nenadoma povečal za 165.000 ton! Tovarne, ki izdelujejo kable, še niso v celoti ponovno zaživele, stroji pa še niso povsem zagnali. Zdaj pa poglejmo aluminij. Glavni akterji na Bližnjem vzhodu, kot so Iran, Združeni arabski emirati in Savdska Arabija, imajo skupno zmogljivost elektrolitske proizvodnje aluminija več kot 7 milijonov ton! Zlasti Iran sam lahko proizvede skoraj 800.000 ton na leto. Toda te države imajo usodno napako: surovino boksit za taljenje aluminija je treba uvoziti, končne aluminijeve ingote pa izvoziti. Če bi bila Hormuška ožina res blokirana, bi to pomenilo, da surovine ne morejo priti in končni izdelki ne morejo oditi ven, tovarne pa bi bile ohromljene na kraju samem.
Kaj je še bolj usodno? Globalne zaloge elektrolitskega aluminija v skladiščih zadoščajo le za porabo sveta za 5,6 dni! Kaj pomeni 5,6 dni? Kot da ste lačni in ne veste, od kod prihaja vaš naslednji obrok. Najbolj tragičen in neposreden vpliv bi bil na visoko{3}}molekularne materiale, to je na plastiko, ki jo običajno imenujemo PP (polipropilen) in PE (polietilen). Prvi udarec so stroški. Iran je velik proizvajalec nafte. Ko se bo vojna začela, bodo cene nafte poskočile. Surovina za izdelavo plastike je nafta, ki je prečiščena iz nafte. V industriji obstaja rek, ki je zelo preprost: za vsakih 10 dolarjev dviga cen nafte se bo cena plastike povečala za nekaj sto juanov na tono. To je neizogiben težak strošek.
Drugi udarec je na ponudbi. Morda niste vedeli, da je Iran pomemben dobavitelj plastike na Kitajsko. Zlasti za polietilen visoke{2}}gostote (LDPE), material, ki se uporablja za plastične vrečke in tovarniške ovojne folije, je količina, ki smo jo lani uvozili iz Irana, predstavljala 14 % našega celotnega uvoza! Črno na belem so podatki Generalne carinske uprave. Caixin Futures nas tudi opominja, da bo 9-odstotni delež uvoza polietilena kratkoročno zagotovo dvignil tržne cene.
Tretji udarec je po tovoru in pogumu. Kdo bi si zdaj upal poslati ladje na vojno območje? Zavarovalne premije se bodo večkrat povečale, temu pa bodo sledile tudi voznine, ki bodo vse vključene v iztovorjeno ceno. To se imenuje premija za tveganje.
Če na situacijo pogledamo z dolgoročnejšega-zornega kota, ta konflikt morda ni le bežen vetrič; lahko trajno spremeni pravila oblikovanja cen za to blago. Pri bakru, ki je trenutno obtežen z zalogami, pa je stanje videti povsem drugače, gledano čez več let. Svetovni rudniki bakra se izčrpavajo, ponudba pa se približuje vrhuncu in morda celo vstopa v obdobje negativne rasti. Kaj pa povpraševanje? Gradnja računalniških centrov AI in preoblikovanje električnih omrežij sta glavna porabnika bakra. Tako JPMorgan Chase kot Guojin Securities napovedujeta, da se bo pomanjkanje bakra v prihodnjih letih samo še povečalo. To je kot bazen, ki bo kmalu usahnil, pri čemer se odtok zmanjšuje, medtem ko vedra, ki se uporabljajo za zbiranje vode, postajajo vedno večja.
Logika aluminija še najbolj spominja na načrtno gospodarstvo. Domača elektrolitska proizvodna zmogljivost aluminija je že dolgo omejena z zgornjo mejo, ki je nihče ne more preseči. Zaostajajo tudi novi projekti v tujini. Kaj pa povpraševanje? Fotovoltaični okvirji in vozila z novo energijo potrebujejo aluminij. Prijatelj iz Industrial Securities je neposredno uporabil izraz "prevrednotenje vrednosti", kar pomeni, da aluminija ni več mogoče obravnavati kot navadno kovino; ima "dobavno dividendo".
Konec koncev je dim vojne na Bližnjem vzhodu le razkril ostro resnico v post{0}}globalizacijski dobi: geopolitika ni več izbirna spremenljivka v modelih ekonomistov; globoko se je vgradila v cenovne gene vsakega blaga. Valovi v Hormuški ožini bodo sčasoma postali valovi v naših življenjih, za nekatere pa bo to nevihta, ko bodo opazili. Razmere se hitro spreminjajo. Če se bodo cene nafte v prihodnosti stabilizirale, bo ta motnja minila. Toda v današnjem-varnostnem svetu se moramo vsi naučiti prilagajati in poslovati ob zvokih streljanja.
